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养老目标基金大幅提升权益占比 一季度加仓超30%

发稿时间:2019-04-22 09:02 来源:腾讯财经网

  养老目标基金自从诞生以后,一直备受关注。去年四季度,虽然也有10余只产品成立,但大多数成立时间都接近年底,因此并没有太多的信息披露。而随着今年基金一季报的到来,更多养老目标基金的持仓浮出水面。

  近日,《每日经济新闻》记者注意到,较早成立的产品明显提升了权益基金的配置,有的直接从约6%提升至约37%,而今年一季度新成立的产品,同样也存在超配权益的情况。

  大幅提升权益占比

  先从较早成立的养老目标基金来看,目前已披露一季报的有中欧预见养老目标日期2035(FOF)。对比该基金去年底的四季报,可以发现其持仓发生了非常明显的变动,其中最大的变动就在于权益资产的占比。

  回看该基金去年四季报,在前10名基金投资明细中,大多数都是以固收类产品为主,权益基金的持仓仅有中欧成长和华夏上证50ETF。而到了今年一季度,其前10大基金投资中,出现了中欧价值发现混合、中欧时代先锋、中欧行业成长混合、中欧新动力、中欧新趋势等权益类基金。

  从权益资产的配置而言,典型属于内部FOF的方式,不过该基金在固收方面,则多是来自外部,比如前10大基金中还持有了易方达信用债债券A、华宝添益等其他基金公司的产品。

  基金管理人坦言,今年一季度初开始,加快了在权益类资产上的建仓速度,权益类资产的投资比例由一季度初的约6%提升至约37%,权益类资产以内部长期业绩优异的A股基金为主,并在不同的投资风格之间保持适度均衡,避免风格配置过于极端,也配置了部分长期业绩优异且与养老需求较为匹配的医疗行业基金,同时根据一季度A股市场的风格变化,积极利用流动性高的ETF进行配置调整和交易。

  这种明显提升权益配置比例的方式,在今年一季度新成立的养老目标基金中也同样存在,比如兴全安泰平衡养老目标(FOF)。该基金的前10大基金投资中,包括了中欧价值发现混合、兴全沪深300指数等偏权益的基金。

  不仅如此,该基金除了配置权益类基金,而且在一季度还直接持有多只个股,其股票的仓位占基金资产净值的比例为4.72%。

  对此,基金管理人表示,基金成立后,鉴于当时较低的估值水平和悲观的市场情绪,采取了相对积极的建仓策略。该基金是以50%权益和50%固收为资产配置中枢的FOF基金,在实际的组合配置中,对权益部分进行适度超配,希望能充分享受股票市场的长期“贝塔收益”和基金精选等手段获取的“阿尔法收益”。

  中大型公司互相持基

  当然,这些基金加大权益配置的一个前提,主要因为基金的资产配置中有可操作的空间。相比较而言,一些不能配置股票和股票类基金的FOF产品,在今年一季度的表现就相对比较逊色。

  比如万家稳健养老(FOF),根据基金合同的要求,该基金不能配置股票及股票型基金,从前10大基金持有明细来看,基本都是以债券型基金为主,即使是混合型基金,也是相对平衡的混合型基金。

  另外,在已披露的养老目标基金一季报中,还有几个比较值得关注的现象。

  一是部分基金获得多只FOF产品的集体青睐。比如兴全安泰平衡养老持有广发安泽短债、广发聚利债券,易方达汇诚养老也持有广发安泽短债、广发聚利债券;中欧预见养老持有华夏纯债债券,易方达汇诚养老也持有华夏纯债债券。

  二是中大型基金公司互相之间的持基还是比较明显,小公司的基金则相对很少获得青睐。比如兴全安泰平衡养老持有易方达高等级信用债债券,易方达汇诚养老则是持有兴全磐稳增利债券;中欧预见养老持有易方达信用债债券,易方达汇诚养老则是持有中欧增强回报债券。

  而随着更多养老目标基金一季报披露,上述这些现象是否还会更加明显,《每日经济新闻》记者也将进一步关注。

  (文章来源:每日经济新闻)